1. 트럼프의 재임
대부분의 언론이 2024년 미국 대선은 해리스와 트럼프가 박빙일 것으로 예상하였고, 저 역시도 마지막까지 뜨거운 한판 승부가 벌어질 것으로 예상하였습니다. 그러나 개표를 하고 보니 트럼프의 우위가 확인되었고, 단시간 내에 트럼프의 당선 예상 뉴스가 나오기 시작하였으며 11. 6. 오후 폭스 뉴스에서는 트럼프가 미국 47대 대통령으로 당선되었다는 소식을 전하였습니다.
2. 트럼프의 당선이 미치는 영향과 투자 전략
트럼프의 당선은 미국과 세계, 그리고 우리나라에 어떠한 영향을 미치게 될까요? 트럼프는 이미 대통령 직을 한번 수행하였고, 그 동안 정치적 발언을 가감없이 표명하였기에 이를 통하여 트럼프의 향후 행보를 어느 정도는 예상해 볼 수 있습니다. 다양한 측면에서 살펴볼 수도 있겠지만 정치적 영향과 경제적 영향을 중점으로 살펴보면서 그에 따른 투자 방향을 같이 생각해 보는 것이 가장 의미있을 것으로 생각합니다.
(1) 정치적으로 미치는 영향과 그에 따른 투자 전략
(가) 미국의 중국에 대한 대응과 그에 따른 영향
트럼프는 지난 임기 당시 중국을 경제적, 안보적 경쟁자로 인식하여 무역전쟁까지 일으켰습니다. 트럼프가 재임하면 이러한 대중국 정책은 비슷한 기조를 유지하거나 더 강경해질 가능성이 높습니다. 이러한 대중국 정책으로 인하여 중국과의 무역은 영향을 받을 수밖에 없고, 중국을 주요 무역국가로 삼는 우리나라도 예외는 아닙니다. 특히 반도체, 전기차 배터리 등 중국 수출과 밀접한 관련이 있는 산업은 제재와 규제의 역풍을 그대로 맞을 수도 있습니다.
트럼프가 중국과의 무역을 구제하면 중국도 희토류 수출을 제한할 수 있습니다. 이러한 경우 상대적으로 우리나라의 희토류 회사가 수혜를 받을 수 있습니다. 희토류 대체 소재를 만드는 회사인 유니온의 주가가 상승하게 된 것은 우연이 아니라고 생각합니다.
(나) 한미 동맹과 대북 정책과 그에 따른 영향
트럼프는 지난 임기 당시 한국에 방위비 증가를 요구하였는데 재임시에도 이러한 요구를 할 가능성이 매우 높습니다. 한국과 미국은 2026년 방위비 분담액을 1조 5,000억원 정도로 협의하였는데, 트럼프는 100억 달러(13조 6,000억원 정도)로 상향하여야 한다고 주장한 바 있기 때문입니다. 한국이 이러한 방위비 분담 요구를 수용하지 않는 경우 한미 동맹 관계에 변화가 생길 우려가 있습니다.
이러한 경우 한국은 자주국방에 더 무게를 실을 수밖에 없고, 방산회사가 담당하는 역할이 더 커지게 됩니다. 이러한 이유로 방산주가 트럼프 관련주로 묶이에 되는 것입니다. 방산주의 대장주로 알려진 한화에어로스페이스의 주가를 유심히 살펴볼 때인 것 같습니다.
또한 트럼프는 지난 임기에 대북정책에 적극적이었고, 김정은 위원장과의 친분도 과시하였으므로 재임시에도 한국과 북한의 중개를 맡아 북한과 사이가 좋아질 것으로 예측하시는 분도 많은 것 같습니다. 그러나 트럼프의 그와 같은 정책에도 불구하고 비핵화의 실질적인 성과가 없었던 점을 고려하면 북한과의 사이가 좋아진다거나 이로 인하여 주한미군이 철수해도 된다는 생각은 신중할 필요가 있다고 생각합니다.
(다) 기후와 에너지 정책과 그에 따른 영향
트럼프는 지난 임기 당시 기후에는 별다른 신경을 쓰지 않는 행보를 보여주었습니다. 이러한 점에 비추어 보면 재임시에도 청정에너지나 신재생에너지 등 친환경 정책에는 관심이 없고 오로지 에너지의 효율만 생각할 가능성이 높습니다. 즉, 석유나 천연가스 등 화석 연료를 여전히 중시하며 이와 관련된 제한도 완화하거나 폐지할 가능성도 높으므로 이러한 원자재 생산 회사 관련 주식아니 에너지 ETF에 대한 투자를 유의 깊게 살펴볼 필요가 있을 것으로 생각합니다.
(2) 경제적으로 미치는 영향과 그에 따른 투자 전략
(가) 비트코인에 미치는 영향
트럼프는 비트코인을 강조하는 발언을 많이 하였습니다. 미국을 비트코인의 수도로 만들겠다는 이야기를 할 정도로 비트코인이 트럼프 관련주라는 것은 주식을 하는 사람은 모를 수가 없을 정도였습니다. 트럼프 당선이 유력해지자 비트코인은 가파른 상승세를 타기 시작하였습니다. 또한 트럼프와 손을 잡은 머스크의 도지코인도 폭등하고 있는 상황입니다. 다만 이러한 코인이 언제까지 상승할지는 아무도 모르기에 조심스러운 접근이 필요하다고 생각됩니다.
(나) 미국내 제조업 강화와 보호주의가 미치는 영향
트럼프는 지난 임기 당시 미국내 제조업을 강화하고 외국 기업에 관세를 부과하여 자국 산업을 보호하는 보호무역을 실시하였습니다. 트럼프의 재임으로 이러한 정책은 다시 반복될 것으로 보이고, 이에 따라 한국 기업도 미국에 수출이 쉽지 않을 것으로 보입니다. 이로 인하여 국내 반도체나 전기차 배터리는 큰 타격을 받을 것으로 보이고, 상황이 안 좋아질 것으로 예상하시는 분들도 많습니다.
그러나 현재 트럼프 사단에 포진되어 있는 사람들을 살펴보면 일론머스크를 포함하여 혁신적인 기업인들도 다수 포함되어 있어 향후 어떠한 흐름이 이어질 지 장담하기는 어렵습니다. 또한 이러한 트럼프의 정책은 한국 기업이 미국 내 생산 비중을 늘리거나 직접 투자를 하는 방향으로 우회할 수도 있어서 복합적인 요소를 좀 더 고려할 필요가 있습니다.
(다) 미국 달러 강세 가능성과 그 영향
트럼프의 보호무역 정책이 다시 도입될 경우 글로벌 경제에 대한 불확실성이 커질 수 있습니다. 미국을 우선적으로 보호한다면 그만큼 다른 나라의 무역과 산업은 보호를 덜 받게 되는 것이니까요. 이러한 경우 안전자산으로 미국 달러의 수요가 증가할 가능성이 있습니다. 이러한 경우 환율의 변화에 주목 하며 글로벌 ETF나 미국 국채에 투자하는 것을 염두에 둘 필요가 있습니다.
또한 이러한 미국 달러의 강세는 한국 원화의 약화를 유도할 수 있고, 이는 한국 기업의 수출 호재로 작용할 수 있습니다. 이러한 면이 있기에 트럼프의 재임으로 인하여 수출이 어렵게 된다고 단정할 수만은 없는 것입니다.
3. 결론
트럼프의 재임으로 인하여 미국의 향후 정책도 어느 정도 예측이 되는 것 같습니다. 이에 따라 발빠른 분들은 미국 투자를 시작하기 시작하였습니다. 다만 투자의 방향을 어느 정도 예측할 수는 있으나 다양한 변수가 존재하기에 예측과 달리 흘러갈 가능성도 항상 염두에 두어야 할 것입니다. 리스크를 줄이면서도 최대한 흐름에 맞는 투자를 하는 것이 손해를 보지 않는 안전한 길이 될 것입니다.
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